尿素低迷行情能否迎来转机

国内现状：
国内尿素整体高位维稳，局部区域尿素开工率受限气、限电影响，现货偏紧，价位略高。运输方面，临近年底车皮略紧，外发走货明显不畅；冬储备肥缓慢进行中，各地经销商多数持币观望，虽各地尿素厂家借电价上涨，适当小幅调整出厂价，但下游反应一般，多数主供前期预收订单及下游复合肥按需采货。
政策面：
2012年关税政策至今虽未公布，但从各方推测来看，小包装出口肯定受影响，国家大的方向，保障国内用肥的前提，对于资源性产品出口仍是限制的态度，截止2011年10月尿素出口累积239.8万吨，相比去年同期增长-41.19%，国家政策的的调控已经起到效果。
需求面：
近几年，冬储伤了许多经销商的心，使得经销商再度采货的激情不再，再加上年底贸易商和终端工厂面临资金问题，采购意向无明显提升，但因刚性需求存在，故冬储仍会适量备肥。
成本面：
厂家改变销售思路，一天一定价，保持零库存，就目前厂家现状来看，尚未存在销售压力，再加上今年全年开工率一直徘徊在60-75%之间，受高成本影响，厂家利润空间摊薄。
备注：电价上调，受冲击最大的是用能较高的行业。比如山东化肥生产用电价格大幅上调0.0578元/千瓦时，（直接成本增加57-60元）按该省去年合成氨产量663万吨计算，此次电价上调后，山东省化肥行业将增加用电成本5200万元。
无烟煤主流价格变化不大，河南神火集团下调块煤价格60元/吨，目前中块1610元/吨，小块1490元/吨。目前下游化工企业行情一般，随着接近年关，但是并没有明显冬储意愿，由于煤价高位，缺煤的情况下可能会采取停产检修策略来应对。而民用采购已经趋于平缓，这导致各无烟煤企业走货情况开始出现回落，河南地区表现较为明显，山西地区变现依旧比较稳定。后期各煤企在完成生产任务的情况依旧开始准备限产，这对后期无烟煤价格将起到新的支撑，各地主要无烟煤企业调价意愿不强，预计市场后期市场主流价格还是继续企稳的可能性比较大。
下游面：
复合肥市场行情持续处于观望状态中，本周原料市场的略有抬头使得部分人士看到了些许亮光，且本周也有两个处于领军地位的企业上调硫酸钾产品报价，这在一定程度上刺激了少量代理商打款。当然这是由于电价等成本的增加刺激。目前企业方面开工还没有恢复，且上旬恢复无望，市场继续延迟中。不少代理商反应即使是当前市场低端价位也不敢发货，只是继续计息，希望能够规避发货的后市风险。冬储市场的持续不启动使得上游市场方面需求难以拉动，湖北企业主流出厂45%[s]（15n:15p:15k）2700--2730元/吨，低端45%[s]（14n:16p:15k）2650元/吨；江苏地区主流出厂45%[cl]（15n:15p:15k）2450--2500元/吨左右，低端出厂在2400元/吨以下；山东地区主流出厂45%[s]（15n:15p:15k）2800--2850元/吨左右，低端2650元/吨左右；广西地区出厂45%[cl]（15n:15p:15k）2400元/吨左右，45%[s]（15n:15p:15k）2650元/吨左右。
综上所述，虽然当前厂家方面挺价意愿强烈，但无奈市场新成交无明显提升，后期需关注开工率及下游需求，短期市场看稳。
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