尿素下行风险犹存

国内化肥市场总体疲软，氮、磷、钾市场价格均呈现小幅下滑。7月7日中国化肥批发价格综合指数为1880.04点，环比下跌7.09点，跌幅为0.38%；比基期下跌498.83点，跌幅为20.97%。cfci初显疲软下滑态势。

供应情况：国内各主要肥种企业开工率相对稳定，氮肥略涨，磷肥略降，钾肥开工正常；港口钾肥持续到货，边贸钾肥过货量相对较少。原材料方面，煤炭市场价格持续疲软运行，硫磺价格拉涨支撑磷酸二铵生产成本。

需求情况：北方地区玉米追肥持续进行，氮肥需求较好，经销商积极采购；由于追肥主要以高氮肥为主，对磷肥需求较少。受玉米追肥需求影响，复肥企业对尿素、钾肥的采购需求增加。

国际市场：国际氮肥市场开始疲软，印度采购商等待本国政府于7月10日公布的尿素补贴政策调整结果，中国供应商前期抵制印度低价招标，但待出口数量较大和国内需求疲软，要维持较高出口价格难度较大；国际磷肥市场向好，各地区价格上涨；国际钾肥市场暂时保持稳定。

国内夏季短期农业需求过半，受煤炭价格和国际市场疲软等因素影响，尿素价格或将持续平稳运行，下行风险犹存；磷肥需求平淡、硫磺价格坚挺、出口市场较好，后期价格持稳为主；钾肥市场保持平稳运行。