2015年上半年化肥市场各大宗产品市场分析

关键词：化肥

一月：氯化钾颓势暂去，硫酸钾继续回归

二月：氯化钾略有涨跌，硫酸钾暂稳过年

三月：大合同成本上行，钾肥价格却渐落

四月：需求不旺，钾肥仍有持续回落担忧

五月：氯化钾暂稳需求少，硫酸钾小跌竞争强

六月：氯化钾平淡暂维稳，硫酸钾回落仍未止

上半年钾肥市场震荡下行。从2014年11、12月起，春耕备肥陆续展开，直到春节过后贸易商的采购热情仍然较高，市场上存在着惜售的氛围，因此1-2月钾肥价格高位盘整，尤其是东北、华北钾肥价格强势运行，市场表现突出。但随着大合同的签订，以及4月起国产钾产量逐渐恢复，钾肥价格也随之进入了缓慢下行的通道。

氯化钾方面，上半年边贸总体过货偏少，除了满足东北市场的需求外，少量外发，但因铁路运费上调，价格并不具有明显优势，外发以华北、山东市场为主，据下游反馈实际成交量并不大。因下游采购量与新船到货量动态平衡，一季度氯化钾港存处于较高水平，加之今年盐湖钾肥实施扩产计划，产量从4月起恢复到了较高水平，我国氯化钾供大于求的格局就此形成。为争夺市场份额，盐湖钾肥4月起开始降价促销，并取得了较好的效果，截至6月底上半年180万吨的销售目标已经超额完成，成功将产品打入了各个主要市场，完成了对下游销售渠道的布局。

硫酸钾方面，春耕前期农需尚好，且出口也形成了局部支撑，厂家走货相对顺畅，但随着春耕用肥的结束，钾肥进入淡季，市场需求缩水，厂家库存开始增多，销售压力逐渐增加，直到4月末国投罗钾大幅下调了产品价格，硫酸钾价格持续走低成为业内共识，截至7月底曼海姆工艺50%粉出厂价已跌至2650元/吨，接近成本线，而福建烟草中标价2419元/吨更是跌破了成本线，给下半年的硫酸钾行情蒙上了一层阴影。

氯化钾

7月末氯化钾行情总体稳定。国产钾价格较坚挺，盐湖钾肥以发运前期订单为主，60%晶供代理包到报价2000元，新单成交与报价相同，但成交量不大；青海小厂57%粉出厂报价1450元，成交可优惠30元左右。港口钾总体稳定，60%红粉主流报价1980元，大单成交可优惠30元，60%大红颗粒主流报价2020-2100元，华南价格因需求不振价格处于低端，60%白钾主流报价1980-2070元，62%白钾主流报价2100元左右；边贸7月到货品种单一，以62%白晶为主，边贸报价1930元，大单成交或可优惠30元。现就当下行情预测下半年氯化钾走势。

一、供给方面，氯化钾主产区产能增加，比如德国红牛在加拿大投建的项目预计今年底或明年初就能投产，乌拉尔虽然受到去年渗水事故的影响，上半年的产量也仅仅同比减少5%，预计2015年产量将较2014年有所增加。主产区的出口也持续增加，1-5月加拿大共出口钾肥约812万吨。非主产区未来产量也可能增加，比如天狼星矿业（sirius）发布消息称，已经获得英国北约克国家公园管理处的确切消息，将得到克利夫兰市政委员会批准开采当地的钾矿，而随着跨国企业全球找钾，非主产区如老挝、越南、厄立特里亚等地的产能会逐渐进入市场。1-6月钾肥累计折纯产量281.33万吨，2014年1-6月累计产量253.3万吨，同比增加11.1%.总体来看，氯化钾的国际、国内氯化钾供给持续增加。

二、需求方面，短期来看8、9月秋季肥市场对于原料的需求应由盛转衰，但由于7月国产钾盐湖钾肥新单成交价较高，所以复合肥厂家等下游对于钾肥的备货并不积极，后期适当补货的可能性较大。不过今年下半年钾肥行情并不乐观，冬储备肥可能要到11中旬磷复合肥会议之后才会开始，且由于今年粮价低迷，势必影响明年农户用肥积极性，所以综上所述今年下半年氯化钾的市场需求应较上年同期有所减少。

三。宏观方面，下半年中国经济面临的下行压力较大，银行谨慎放贷，社会整体融资成本升高，而化肥行业回款相对较慢，企业资金链压力很大。另外下半年美联储很可能进行加息操作，美元走强会对国际大宗商品价格形成利空影响。

综上所述，下半年氯化钾行情应会很低迷，即使增值税复征会导致价格明显上涨，但是进口钾的价格只能在在成本线附近徘徊，相对而言国产钾形势会相对较好。

硫酸钾

7月硫酸钾价格持续走低，曼海姆工艺50%主流出厂报价2800元左右，但全国范围内2650-2700元的低端成交已较普遍；国投罗钾仍在检修中，下游代理商出库报价51%粉2850元左右，但因为曼海姆厂家价格较低，罗钾代理销售不理想，走货较困难；青海资源型硫酸钾企业价格持续低位运行，50%、51%粉到站报价2600-2800元，大单成交2450-2700元。现就当下行情预测下半年硫酸钾走势。

一、供给方面，2015年上半年新的曼海姆工艺厂家相继投产，6、7月产能集中释放，这也是这期间硫酸钾价格迅速下降的主要原因。国投罗钾产量稳定，上半年共生产硫酸钾85万吨。青海资源型硫酸钾厂家产能扩大趋势明显，但受困于行情不好，实际产能释放较慢。

二、需求方面，2015年烤烟主要预期指标是种植面积1580万亩，收购4497.6万担，相比去年略有下降，这主要是国家控烟的需要。除烟草以外的经济作物受困于价格偏低，农户用肥并不积极。而大田作物施肥更偏向于氯基肥合肥，而近期由于硝硫基复合肥的兴起，硝酸钾又替代料部分硫酸钾的需求，综合来看下半年与去年同期相比，硫酸钾需求应不会再有大幅度的增长。

三、宏观方面，我国ppi已经连续多月下降，工业制成品的价格上涨动力不足，农产品价格同样低迷，特别是经济作物，与此同时原料氯化钾价格也在低位运行，成本方面硫酸钾也没有足够的支撑。

综上所述，下半年硫酸钾依然是供大于求的局面，曼海姆工艺硫酸钾50%粉的一般完全成本约2550元，这个价格会对行情形成一定支撑，未来增值税的问题也可能使价格上涨，但是行情不理想的局面不可能太大改善，价格与成本能否倒挂，应该说不排除出现这种情况的可能。