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尿素坚定看好的三大理由


来源:农资1号网      分类:农资行情      时间:2013年12月27日      阅读次数:

关键词:尿素

近期尿素价格再次出现下跌,恐慌进一步蔓延,这种趋势预计难以改变,但通过对利好和利空的梳理,让笔者对明年的尿素市场仍然充满信心。尿素市场有成本上涨、需求增加和供应减少三大利好,利空只有产能过剩。

成本上涨

成本上涨的推动因素有煤价上涨、环保成本上涨和铁路运费的预期上涨。如果增加的成本不能转化为产品价格的同步上涨,那么企业的亏损就会加剧,去产能化的过程就会加速,从而最终实现尿素价格的上涨。

动力煤价格已经连涨9周,累计上涨幅度达17%,而尿素的价格上涨幅度还不到5%。煤价的上涨使得尿素的生产越来越不“划算”。虽然煤价上涨是否可以持续存在疑问,但预计春节前煤价很难下跌,也就是说煤炭给尿素价格提供了成本支撑。

尿素生产的环保成本也在大幅上升。有消息说,一个占全国尿素产能5%以上的大型尿素生产企业在连续遭遇“环保门”后,投入了几个亿的资金进行环保的升级改造。巨大的财务成本加运行成本必然推高尿素的生产成本。

铁路运费的上涨早已经传得沸沸扬扬,明年上涨10%应该是大概率事件。铁路运费的上涨一方面会增加原料煤的运输成本,一方面会提高尿素的外发成本,形成乘数效应。

需求增加

尿素需求增加主要在尿素对氯化铵的替代、出口关税政策的调整带来的出口增加和电厂脱硝用量的增加。

高氮复合肥大大增加了尿素的用量,形成了对氯化铵的替代。

出口政策的调整使得旺季出口成为可能:过去高的旺季关税把中国11~6月份彻底排斥在国际市场之外,现在大家完全可以通过低价报关的方式实现旺季的出口,从而大大延长了出口时间,由此推测,明年尿素的出口可能会创出历史新高(今年的出口预计将达到900万吨),从而缓解国内过剩的压力。

随着环保压力的加大,明年所有的热电厂可能都要进行尾气的脱硝处理。从安全的角度考虑,可能会有更多的电厂放弃合成氨脱硝,而改用尿素脱硝。保守的估计,这将至少增加150万吨以上的尿素用量。

供应减少

分析了需求增加的因素,再来看供应减少。

今年1~11月份国内尿素产量比去年同期增长8%,但10月份比去年同期仅增长0.84%,11月份比去年同期减少2.62%,国内尿素产量呈现快速下降的势头,产能过剩转变成供应过剩得到了很大的抑制。一方面是成本上升和环保压力造成的停产和合成氨、甲醇等产品价格高位引发生产结构的调整。预计12月份尿素的产量会进一步下降。

总之,供求关系正在发生变化,市场反馈的情况也是今年的社会和工厂库存大大低于往年。但受今年尿素经营普遍亏损的影响,经销商信心严重不足,对再大的利好也视而不见,由此必然造成尿素市场的继续低迷,对产能的释放形成更大的抑制,从而为明年春季尿素价格的上涨奠定更好的基础。


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