环评通知一出 草甘膦涨势确定

5月21日,环保部下发《关于开展草甘膦(双甘膦)生产企业环保核查工作的通知》(以下简称《通知》》,决定开展草甘膦(双甘膦)生产企业环保核查工作,并发布符合环保要求的草甘膦(双甘膦)生产企业名单公告。
根据《通知》,草甘膦(双甘膦)生产企业应于2013年7月30日前向所在地省级环保部门提交环保核查申请表和相关证明材料,各省级环保部门应于9月30日前将通过初审企业名单及相关材料报送环保部,环保部将组织复核、现场抽查,将合格企业公示5个工作日,于12月底前公告符合环保要求的草甘膦(双甘膦)生产企业名单,并将定期复查。到2015年底前,基本完成对草甘膦行业全面环保核查,公告3批符合环保要求的草甘膦(双甘膦)生产企业名单。
久闻楼梯响,终见人下来,市场预期迅速转变。环保核查是一直萦绕于市场耳边的重点话题。2008年,正是大量小产能的冲击导致草甘膦价格崩盘,主要大厂一直心有余悸。因此自去年以来,每当草甘膦价格在一波涨幅结束后盘整时,环保核查是否将出台便成为多空双方分歧的焦点,市场也一直传言不断。从微观层面看,各地政府(特别是江浙一带)近年确实加紧了对新增农药产能的控制力度,包括强制入园、必须购建三废处理设施等,但市场仍担心中西部地区的环保执行力度较弱,导致小产能偷排、开工冲击草甘膦价格,使众多经销商、贸易商处于观望状态。环保核查政策落地,将使得下游买方的心理预期迅速达成一致,对草甘膦市场的热度构成明显提振。据我们了解,政策出台后,部分经销商已经着手准备增加至少3个月订单量,新一轮补库存一触即发。
市场产能将缩减约20%,新增产能明显受限。一方面,根据百川资讯的统计,去年4月我国草甘膦原药产量为3.6万吨,而2013年4月为5.1万吨,月产量增加了近1.5万吨,但新安、江山等8家大厂的总产量仅增加0.5至3.7万吨,这意味着中小产能贡献了约1万吨的月产量。另一方面,据农药业内人士的估计,不符合环保要求的小产能月产8000吨,共计约10万吨/年。两方面数据表明当前中小产能总和在10~12万吨左右。这意味着,环保政策的施行,将使接近市场年产量的20%中小产能被关闭,本已紧张的草甘膦市场将迎来新一轮的产能短缺。一些原本意向建立小产能,偷排污水的投机资本亦将在环保核查威慑下取消投资计划,产能增长将仅限于现有大厂。在上周发布的行业报告中,我们已经论述过,全球草甘膦需求的良好势头将延续至2014年,因此今年下半年我国草甘膦供不应求,价格持续上涨势在必行。
携入园、环保优势,大厂在抢夺市场话语权中完胜。《通知》颁布后,建立在化工园区中、严格遵守环保法规的新安、江山等大厂将控制全国产能,成为最大受益者。同时这也意味着,以新安、江山等大厂为核心的草甘膦协作组,近年来通过推进行业环保标准,扼杀违规小产能以维护自身权益的战略取得了最终胜利。草甘膦行业供给端的话语权,将进一步向大厂倾斜。在草甘膦景气周期中获得丰厚利润,是大厂们多年来严格遵守环保法规,提高产品质量和行业形象应有的回报。
（来源：国金证劵）
http://www.2888.tv/news/25091.htm
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